WIRTSCHAFT, Börsen News

 

Dax könnte unter 10.000 Punkte sinkenimage

Nachbörslich hatte der Dax am Freitag die 10.000-Punkte-Marke schon unterschritten. Nun fürchten Händler, dass die Kurse auch im regulären Handel am Montag noch einmal abtauchen könnten. Wie sie diese Sorge begründen.

Nach einer turbulenten Handelswoche an der Börse dürften Zahlen rund um die Weltkonjunktur auch in der neuen Woche die Entwicklung der Aktienmärkte prägen. Der deutsche Aktienindex Dax hatte am Freitag nachbörslich (beim sogenannten „F-Dax“, berechnet aus dem Future auf den Index) erstmals seit langem kurzzeitig wieder die Marke von 10.000 Punkten unterschritten. Zuvor hatte das Börsenbarometer mit einem Minus von fast 8 Prozent den größten Wochenverlust seit vier Jahren verzeichnet und war mit 10.125 Punkten ins Wochenende gegangen.

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In dieser Börsenwoche stehen kaum noch Quartalszahlen von Unternehmen auf dem Terminplan, der Blick der Investoren dürfte sich deshalb vor allem auf Konjunkturdaten aus China, aber auch aus Amerika und Europa richten. Die Anleger treibt die Angst um, dass die chinesische Wirtschaft kräftig an Fahrt verlieren könnte, mit Auswirkungen auf die gesamte Weltwirtschaft. Hinzu kommt die Ungewissheit, ob die Zinswende in den Vereinigten Staaten kurz bevorsteht oder noch länger auf sich warten lässt.

Unter Börsenhändlern wurde zumindest nicht ausgeschlossen, dass der Dax auch im regulären Handel in dieser Woche unter 10.000 Punkte sinken könnte. „Der Trend spricht im Augenblick für einen weiteren Fall der Kurse“, meinte auch Carsten Brzeski, der Chefvolkswirt der ING-Diba. Reinhard Pfingsten, der Chief Investment Officer des Frankfurter Bankhauses Hauck & Aufhäuser, sagte am Sonntag, die Entwicklung im nachbörslichen Handel lege es nahe, dass der Dax jetzt unter 10.000 Punkte fallen könnte. „Ein kurzfristiges Abtauchen unter die 10.000 ist eher wahrscheinlich“, sagte Pfingsten. „Die zentrale Frage ist, ob wir, ausgehend von China, global in eine Rezession laufen – dies scheint der Markt ja derzeit einzupreisen.“ Er halte die Wahrscheinlichkeit aber für gering, insofern sollten Anleger „mit einer gewissen Nüchternheit durch die Phase gehen“. Der Internationale Währungsfonds (IWF) beruhigte ebenfalls, man solle die Dramatik der Lage in China nicht überbewerten.
An der Börse dürften Anleger auf die Vorgaben der asiatischen Märkte sowie Konjunkturdaten aus Europa und den Vereinigten Staaten sensibel reagieren, dafür gibt es in dieser Börsenwoche ausreichend Gelegenheit. Am Dienstag veröffentlicht das Münchener Ifo-Institut seinen Geschäftsklimaindex für August und damit den wohl prominentesten Stimmungsindikator für die deutsche Volkswirtschaft.

Ebenfalls am Dienstag werden Daten für das Verbrauchervertrauen in Amerika für August veröffentlicht. Am Mittwoch dürften die amerikanischen Auftragseingänge langlebiger Güter für Juli in den Mittelpunkt rücken, da die Marktteilnehmer versuchen werden, einen Hinweis auf den Zeitpunkt der Zinswende herauszulesen.

Retail Investing: Short Term Concerns for Long Term Options Investing

imageRecently I presented the OICs (Options Industry Council) newest options seminar, Options Fundamentals. Options Fundamentals is part one OICs new three part series developed with retail investors in mind. This three part series is presented over three months with each section being presented one month after the previous section. Next month will be Trading and Understanding Risk and the last in the series is Option Trade Management.

Options Fundamentals covers the components of an option contract, the rights of option holders and the obligations of short option positions as well as some basic strategies such as buying calls and buying puts. I’ve been teaching options for the OIC for over 10 years now and have been in the options business since 1982. I’ve spent my career on the retail side of the business talking to and learning from Account Executives, Financial Advisors and Registered Reps for firms across the country. I’ve never traded firm money or made markets on the floor, I’ve always dealt with investors and their Registered Rep. – a role that I’ve always found enlightening and rewarding.

As the years passed, I’ve noticed large numbers of individual investors taking greater responsibility for their investments and taking a more active role in their financial futures. Many are turning to options, they have found that options are very flexible and offer solutions to short term concerns that long term investors come across from time to time. Many times investors are concerned about earnings or a new product release. This concern is short term, the investor believes in the company and may have owned the stock for years, but they may be concerned about a short-term event like bad earnings or a delayed product release. The thought process begins:

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European Court Experts, Wall Street News

What if the stock drops? What if the stock really drops? Should I sell, should I tough it out?

Here is where the protective put helps. The protective put acts like an insurance policy by establishing a short term (may be long term if a LEAP is used) possible selling price for the stock should something potentially negative occur. Sure you pay a premium for the policy and if the nothing bad happens you will lose that premium, but if it does, that protection can help minimize any loss. It is really no different than car or home insurance in many ways. Every six months I pay Joes All Star Insurance for collision and theft coverage for 2 cars and so far I haven’t collected, but I sleep better at night. The protective put acts the same way. The protection is there if you need it, but you’re happy when you don’t.

Another option strategy employed by long-term investors is the covered-write. Many times investors buy stocks hoping for a rise in the price but don’t see the rise they were expecting. Again, they believe in the stock, but could use a little additional income (can’t we all!).

Here’s where the covered-write may help. The investor can sell a call. Now a short call is an obligation to sell stock at a certain price within a certain period of time, so this position limits upside potential. However, in exchange for giving up that upside potential the investor receives a premium. That premium is his to keep no matter what happens to the stock. If the stock does not rise above the price before the options expiration date, the option expires worthless and the investor keeps the premium. If the stock falls, the investor still keeps the premium. If the stock rises high enough, the investor will be obligated to sell his shares. There are actions the investor can take to avoid selling the stock, this falls into trade management.

Wall Street, New York

Wall Street, New York

Trade management you ask? Do you like to buy and hold? Set it and forget it? If you prefer to set it and forget it then options may not be for you. Options require time, effort and some maintenance. You must be aware of stock movements and option movements; you must understand what happens if the stock goes up or goes down and what happens as time passes – all of which impact your investment.

Not every option strategy works in every situation, but they work in some situations that may apply to your needs. The flexibility offered to both short term, and long term investors is not found in any other financial product.

Once again they do require time and effort, but it’s your money and your financial future, isn’t that worth it?

Used properly options can help control risk, generate income or speculate on stock movements. Remember, options involve risk and are not for everyone. Be sure to know and understand the risks and rewards of any option strategy before entering into that strategy.

Rohstoffe – Stabilisierung trotz reger China-Nachfrage unwahrscheinlich!

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European Court Experts analysieren Rohstoffmärkte

Rund zehn Jahre lang wurden die tendenziell steigenden Rohstoff-Notierungen vornehmlich mit dem immer höheren chinesischen Bedarf begründet. Führt man sich die Kurs-Entwicklung vieler Schätze von Mutter Natur insbesondere in 2013 vor Augen, könnte man berechtigterweise auf die Idee kommen, dass die Nachfrage aus dem Reich der Mitte regelrecht kollabiert ist. Dem ist jedoch absolut nicht so.

China zuletzt überraschend Rohstoff hungrig!

Holzernte Fröhlerhof

Holzernte Fröhlerhof

Tatsächlich legten z.B. die chinesischen Einfuhren von Eisenerz, Kohle, und Sojabohnen im letzten Jahr gegenüber 2012 zwischen etwa 8,6 und über zehn Prozent auf neue Allzeit-Hochs zu. Etwas weniger stark stiegen die Importe von Rohöl (vier Prozent). Enttäuschend entwickelten sich allerdings die Kupfer-Einfuhren, die im Großen und Ganzen stagnierten. Wenn aber die Nachfrage aus der mittlerweile weltweit zweit größten Volks-Wirtschaft so robust war, warum sind die Preise von einigen der erwähnten Rohstoffen derart heftig unter die Räder geraten?

Über-Kapazitäten belasten!

New York Stock Exchange

New York Stock Exchange

Dieses Phänomen ist primär dem Umstand geschuldet, dass in nahezu jeder Sparte der chinesischen Rohstoff-Produktion erhebliche Über-Kapazitäten herrschen. Und kurz- bzw. mittelfristig dürfte sich daran auch nicht allzu viel ändern, da Experten für dieses Jahr wegen den angestoßenen und geplanten Reformen der Wirtschaft von einem Wachstum in etwa auf dem Niveau des Vorjahres (7,5 Prozent) ausgehen. Dies wird wohl nicht ausreichen, um das durch neue Minen in die Höhe schnellende Angebot aufzunehmen. Damit ist eine diesjährige Rohstoff-Hausse unwahrscheinlich.

Gold, Goldaktien

Wer zwischen Mitte 2011 und Ende 2013 auf weiter steigende Notierungen bei Gold-Aktien spekulierte, erlebte sein blaues Wunder. Denn anstatt in die Höhe zu schnellen, brachen die Kurse im Schlepp-Tau immer niedriger Gold-Preise massiv ein. Selbst Indizes wie der NYSE Arca Gold Bugs büßten in dem genannten Zeitraum mehr als 70 Prozent ein. Ausgehend von diesem Tief konnte sich das Börsen-Barometer seit Jahresbeginn dann aber wieder um knapp 40 Prozent erholen. Ist die Luft damit bis auf weiteres erst einmal raus oder lohnt auch jetzt noch ein Long-Einstieg in die Dividenden-Papiere der Produzenten des Metalls der Könige?

 

Spannungsfeld Rohstoffmärkte und Goldpreis

Spannungsfeld Rohstoffmärkte und Goldpreis

Besonderen Optimismus verbreitete in dieser Woche der Autor eines Börsen-Briefs, der in diesem Zusammenhang eine interessante Rechnung aufstellte: Angesichts des Umstands, dass Gold-Minen-Aktien die Entwicklung des Gold-Preises in der Vergangenheit mit einer Hebel-Wirkung von zwei nachvollzogen haben, attestiert der „Schreiberling“ den Titeln der Gold-Produzenten ein Aufwärts-Potenzial von 415 Prozent. Bei einer Hebel-Wirkung von zwei müsste der Gold-Preis selbst damit um mehr als 200 Prozent steigen – eine fast schon absurde Vorstellung.

Grau ist alle Theorie!

Aber die Rechnung weist auch Denk-Fehler auf. Da die Hebel-Wirkung nicht bei jedem Unternehmen zwei beträgt sondern von den Produktionskosten abhängt, könnte es sich bestenfalls um einen Mittel-Wert handeln. Darüber hinaus kommt es häufig vor, dass hausgemachte Probleme der Unternehmen dafür sorgen, dass der Aktien-Kurs selbst bei steigenden Gold-Preisen nachgibt, so dass es fast fahrlässig ist, eine derartige Prognose abzugeben.

 

Wall Street News

Market Flash: Market Up
From The Trading Floor: Stocks are trading well into the green this morning, poised for a weekly gain ahead of some select index rebalancing and a quad witch expiration that is expected to be large

Wall Street Impressions presented by European Court Experts

Wall Street Impressions presented by European Court Experts

Fitch has raised the U.S.’s outlook to „stable“ while affirming the country’s AAA rating, citing the suspension of the debt limit last month and strong fiscal consolidation as reasons for the move.
29 of 30 Banks passed the most recent stress tests with Zions Bancorp falling a bit short
Nike’s FQ3 earnings beat consensus as the company enjoyed rising sales in China and Western Europe, while it also said orders have soared ahead of this summer’s soccer World Cup. Guidance has them trading down this morning.
The cost of implementing the Volcker Rule could vary from $413M to $4.3B for banks supervised by the Office of the Comptroller of the Currency, an OCC study calculates, as the regulations force banks to sell restricted investments at a loss.
Today is a quad witch expiration day which is the simultaneous expiration of futures on stock indexes and individual stocks, and stock and stock index options. It is also a quarterly rebalance on some S&P and Nasdaq indexes
Russia’s Micex stock index was down this morning after the U.S. threatened sanctions against vital parts of the country’s economy, including the financial-services, energy and mining sectors. The U.S. also imposed asset freezes and visa bans on senior Russian officials and businessmen close to Vladimir Putin.
Italian industrial orders jumped 4.8% on month in January after sinking 4.8% in December, while industrial sales rose 1.2% vs -0.3%. The figures add to better-than-expected output in January and suggest that Italy’s fragile recovery may be taking hold.
Resistance today looks to be 1880 / 1883 with support at 1867 / 1870
Market Flash:Market Mixed / Positive
From The Trading Floor: Equities are trading mixed to positive this morning as the effects of Janet Yellen’s suggestion of a sooner-than-expected rate hike the prior session is measured against economic reports on employment and housing.

imageThe number of Americans filing applications for unemployment benefits last week increased by 5000 to 320,000
The Fed is due to release the results of its annual stress test on 30 banks today, with most expected to pass
Americans were most pessimistic on the outlook for the economy in March than at any time in the past 4 months
February home sales in the U.S. fell to a 4.60 million rate
The Index of Leading Indicators rose 0.5% in February, a sign the world’s largest economy will strengthen after the weather induced slowdown
Q2 Holdings priced 7.7 million shares at $13.00. The opening print was $16.25 on 1,584,231 shares.
Ukraine plans to pull its troops out of Crimea in what is effectively a de facto acceptance of Russia’s annexation of the province.
The State Council intends to accelerate construction projects and enact other measures to expand domestic demand and stabilize growth. The plan comes amid data which suggests that the economy is softening.
From a technical standpoint, resistance looks to be 1866 / 1869 with support at 1856 / 1859
Market Flash: Market Mixed
From The Trading Floor: Markets are trading in mixed territory this morning as traders are unwilling to make bets ahead of the FOMC rate decision and Janet Yellen’s first press conference at 2:00 today.

Mortgage Applications for the week ending March 14th fell -1.2%
Current account gap fell to $81.1 billion from 96.4 billion
The FOMC rate decision is at 2:00 today. With the Fed expected to taper some more and abandon its 6.5% unemployment threshold for considering rate hikes, punters are focusing on what would push the Fed to finally raise rates.
Japan’s trade deficit narrowed to ¥800.3B ($7.9B) in February from a record ¥2.79T in January but exceeded consensus of ¥590B. Import growth slowed to 9% from 25% while exports rose 9.9%. Japan has now experienced a record 20 consecutive trade deficits, and while the figure may have peaked, few economists expect the country to turn a surplus any time soon.
From a technical perspective, resistance is at the 1877 / 1880 level with support at 1863 / 1866